一起向未来金融

Abstract

在数字经济时代下,区块链技术驱动金融行业的创新发展,通过基于区块链的未来金融基础设施可提供弱信任环境下的去中心化可信服务。然而,现有的区块链技术框架暂时无法适配数字经济范式中的性能、互通和合规性要求,难以直接链接区块链技术与传统金融行业。

Algorand 通过突破区块链不可能三角、多链互通的框架以及合规化设计等技术优势以满足金融业复杂而精密的技术需求,致力于构建合规的金融区块链,以成为未来金融基础设施。

本文将从数字经济的背景出发,探讨区块链对未来金融的影响;随后分析 Algorand 的团队优势、技术优势和生态优势;进而结合全球监管合规政策分析对 Algorand 的可能影响以及应对策略;最后,从技术和应用两个角度给出 Algorand 构建未来金融基础设施的具体建议。

引言

区块链技术是利用密码学来验证与存储数据,利用共识算法来增加与更新数据,利用运行在区块链上的代码来保证业务逻辑的自动强制执行的去中心化基础架构与计算范式。

随着数字经济的蓬勃发展,区块链技术日益对生产、流通、分配、消费活动以及社会生活方式等方面产生重要影响。在以数据作为生产资料的数字经济范式中,全流程可信共享是数字经济的核心竞争力。针对弱信任环境下的未来金融范式可信共享需求,基于区块链构建未来金融基础设施,提供数字经济弱信任环境下的去中心化可信服务,降低数据共享所需的信用成本。

但是,当前的区块链技术框架无法适配数字经济的性能、互通和合规性要求。大多数区块链的交易处理速度无法匹配传统金融平台的交易处理速度;多链并存的区块链生态无法实现数据互联互通;大多数区块链网络设计无法满足监管合规需求,滋生洗钱、恐怖主义融资等违法犯罪行为。

Algorand 是专为数字经济而生的合规金融区块链,其设计基于可验证随机函数的纯粹权益证明共识算法以突破区块链不可能三角问题,解决去中心化、安全性和可扩展性不平衡的难题;其提出互操作协同链架构,通过以 Algorand 为主链,链接并打通多条协同链的网络状态,实现协同链之间、主链与协同链之间的互操作。此外,Algorand 为适配金融业的需求进行了合规化设计。

本文以未来金融的应用发展为脉络,阐述 Algorand 在构建未来金融基础设施方面的团队优势、技术优势和生态优势,分析全球监管合规政策对 Algorand的可能影响,阐述 Algorand 的应对策略,从技术和应用两个方面展望 Algorand与未来金融的可能性,并有针对性地提出解决方案。

背景

新事物往往是站在巨人的肩膀上,其发展过程也并非一蹴而就。从实体货币到数字货币、从站在巨人的肩膀上到了不起的社会学实验、从数字化到未来金融,社会正在以前所未有的速度向前发展。人类的智慧正在照亮金融的迷雾未来,全力打造新型数字经济社会。

从实体货币到数字货币

历史上,货币变革大多由技术进步、经济发展和市场需求推动。货币的历史演化经历了从实体货币到数字货币的过程,其分界线为计算机的诞生。计算机诞生之前,货币形态为实体货币,包括实物货币、金属货币、信用货币等。计算机诞生后,为货币数字化提供可能性,出现了电子货币、数字货币等形态。

数字货币相较实体货币的优点如下:1. 更便携。数字货币可在全球网络内,以更加安全、高效的方式实现价值转移;2. 易辩伪。数字货币依赖密码学校验,纸币依赖验钞机,数字货币的辩伪方式更加可靠;3. 可追踪。纸币一旦流通市场无法追踪,数字货币通过密码学身份维持匿名性,但无法防御有意追踪。

数字货币相较实体货币的缺点如下:1. 发行权归属。是否人人都可发行数字货币;2. 交易安全性。如何确保数字货币的安全价值交换;3. 双重支付。数字货币持有人可将一份货币发给多个人以实现双重支付,一份实体货币支付后被转移给对手方以完成价值交换。

从站在巨人的肩膀上到了不起的社会学实验

上世纪八十年代伊始,已有一群密码学极客开始对数字货币的探索,包括e-Cash、B-money、Bit Gold 等项目。e-Cash 是首个匿名化的数字货币,其使用盲签名技术(签名者对消息的内容不可见且签名被公开后不能追踪签名)构建一个具备匿Z性、不可追踪的电子货币系统。但是,该系统依赖中心化机构的协助,是典型的中心化数字货币方案。B-money 是首个将工作量证明(Proof ofWork)引入数字货币以解决数字货币的产生问题。工作量证明最早被用于解决邮件系统中的拒绝服务攻击问题(Deny of Service,DoS,使目标电脑的网络或系统资源耗尽,服务暂时中断或停止,导致合法用户不能够访问正常网络服务的行为)。但是,该系统只是提出货币发行的解决方案,并未最终实现。智能合约之父 Nick Szabo 提出比特黄(Bit Gold)的去中心化数字货币构想,同样将解决密码学难题作为发现货币的前提。但是,该系统同样没有实现。

尽管上述工作并未解决如何安全地进行价值交换等问题,但是这些工作为后续比特币的出现打下坚实基础。2008 年,比特币正式诞生,中本聪在密码学小组发表比特币论文《Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System》,详细介绍了通过对等网络、工作量证明、链式结构等构件创造一种不需要依赖信任的电子交易系统。自比特币诞生以来,已在全球范围内无间断、无重大系统故障、无中心化机构运行了 10 多年时间,依靠去中心化的网络节点,开发者实现去中心化的货币流通、治理。比特币吸引了来自全球的人才,不论各个阶层,不论男女,大家都为去中心化努力团结,为信仰推动人人平等的实现。因此,比特币是站在巨人的肩膀上进行的一场了不起的社会学实验。

比特币的出现启发更多数字货币的出现,包括官方发行的数字货币和民间数字货币。根据 CoinMarketCap 的数据统计,截止 2022 年 2 月 10 日,全球共有 17498 种加密货币(一种使用密码学原理来确保交易安全及控制交易单位创造的交易媒介,可以认为是数字货币的一种),加密货币市场总值约 2 万亿美元。相较于以万亿美元为基本单位的传统金融市场,数字货币的未来具有非常大的想象空间。

比特币的出现带来多学科交叉融合的新技术——区块链技术。区块链作为一种构建去中心化的分布式存储的对等可信数据网络的技术,是以比特币为代表的数字加密货币体系的核心支撑技术,为构建可信、点对点数据安全共享提供技术基础。区块链技术具有高度透明、去中心化、去信任、集体维护(不可更改)、匿名等性质,能够通过运用数据加密、时间戳、分布式共识和经济激励等手段,在节点无需互相信任的分布式系统中实现基于去中心化信用的点对点数据共享、协调与协作,为解决中心化机构普遍存在的高成本、低效率和数据存储不安全等问题提供了解决途径。

从数字化到未来金融

区块链具有去信任、去中心化、防篡改、透明可追溯等特性,成为弱信任数字经济时代下的可信基础设施,对生产、流通、分配、消费活动以及社会生活方式和政府治理能力产生重要影响,成为构建数字经济社会的关键所在。当前,区块链技术应用已延伸到数字金融、供应链管理、物联网等多个领域,展现出广泛的应用前景。区块链的发展为数字金融的发展奠定了坚实的信任基础,区块链的设计理念正在引领数字金融的发展。

当前金融体系的价值交换依赖金融专网完成最终的价值转移,数据共享仍以机构为界,难以形成协同效应。基于区块链的数字金融是一种全新的经济范式,其连接金融服务的各参与方,在弱信任环境下打破数据孤岛,提高数据安全性,降低交易成本,增强风险控制能力,实现数据共享所需算力的节省、大数据学习形成小数据知识的数据熵减、数据共享所需信用成本的降低。当前,各国政府均在有序推进基于区块链的数字金融基础设施,研发 CBDC(Central BankDigital Currency,央行数字货币),以加速数字化在金融行业的渗透。根据国际清算银行(BIS)对全球 65 家 CBDC 的调查报告显示,2020 年末积极从事CBDC 工作的央行占比高达 86%,约 60% 的央行正在进行概念验证或实验。因此,数字金融是未来的基本金融形态,基于区块链的金融基础设施是整个未来金融生态的核心,支撑未来金融体系的运行。

然而,目前绝大多数区块链技术框架受 Trilemma(不可能三角,包括去中心化、安全性和可扩展性)的限制,无法在保证去中心化和安全性的前提下实现高可扩展(只能保证两个特性),导致区块链的吞吐量低。同时,未来金融体系的构建将带来更多的合规性要求(如严格控制数据的访问权限等),合规性通常保证安全性。现有的绝大多数区块链技术框架无法满足合规性要求,无法支持未来金融体系要求的复杂精密程序。

Algorand

Algorand 由图灵奖得主 Silvio Micali 创办,自我定位是构建一条合规化的可服务于真实商业世界的下一代金融公链。Algorand 致力于链接区块链及传统金融行业,助力传统金融行业的自我变革,助力区块链技术的向外扩张。

Algorand 的自我定位和目标愿景注定其需要探索一条与其他新生代公链不同的发展道路。大多数新生代公链的目标愿景是在打通与头部区块链互操作性的同时,复刻一个更高吞吐量的比特币或以太坊,承接前者低吞吐量导致的生态溢出。Algorand 跳脱出现有区块链发展的僵化思维,将目光放在万亿美元级别的未来金融体系,通过团队、技术、生态等优势,构建未来金融基础设施。

团队优势

Algorand 是由享誉国际的研究人员、密码学家、分布式计算专家、博弈论专家与科技领域的商业领袖携手合作共同打造的区块链平台。公司的高管和领导团队共有 12 人,其中图灵奖得主 1 人,美国国家科学院/国家工程院/人文与科学院院士 1 人,教授/助理教授 4 人,6 人拥有博士学位;经济、科学及加密货币等顾问团队共 13 人,其中图灵奖得主 1 人,美国国家科学院/国家工程院/人文与科学院院士 2 人,教授/助理教授 7 人。可见,Algorand 团队拥有强大的学术背景和行业资源。

公链行业中不乏背景技术优秀的团队。然而,优秀的背景只能表明该项目相较于其他项目有更大的概率成功,并不意味着一定成功,如何在新生代公链中脱颖而出取决于过硬的技术和繁荣的生态。

技术优势

Algorand 技术优势分为三个部分,包括 1)面向区块链底层技术,具备突破不可能三角的全新共识机制;2)适配金融业需求,构建合规化区块链;3)面向链间互操作,设计互操作协同链。

突破不可能三角

区块链运行在开放的弱信任网络环境中,节点数量众多,可能存在恶意节点篡改或伪造数据,也可能出现通信网络故障导致信息传输出错,因此需要考虑数据一致性问题。共识机制是区块链技术的核心问题,旨在解决分布式系统中各节点的数据一致性问题。

当前,非许可链(公链)主要采用的共识算法包括 PoW(Proof of Work,工作量证明)、PoS(Proof of Stake,权益证明)、DPoS(Delegate Proof of Stake,代理权益证明)、DBFT(Delegated Byzantine Fault Tolerance)等。PoW 要求所有参与共识的节点通过消耗算力求解 mining puzzle 以竞争成为主节点;PoS延续 PoW 的竞争理念,引入 Coinage(=Coin × Age,币龄)作为权益,减小mining puzzle 的搜索空间;DPoS 将节点分为普通节点和信任节点,普通节点消耗权益作为投票权选择信任节点,由信任节点集合在授权时间内轮流成为主节点;DBFT 同样将节点分为普通节点和信任节点,普通节点投票选举信任节点,信任节点集合执行 PBFT(Practical Byzantine Fault Tolerance,实用拜占庭容错)算法,选举出主节点,由主节点提议区块,当区块获得网络中超 2/3 信任节点的确认消息后,完成共识。

但是,上述算法无法实现性能及去中心化的平衡,即无法解决不可能三角问题。同时,上述算法的归宿是“The whole economy is at the mercy of a smallpart of the economy”。因此,为解决上述问题,Algorand 设计全新的共识机制——纯粹权益证明(Pure Proof of Stake,PPoS)以突破区块链不可能三角难题。

PPoS 算法流程分为以下三步,选举和验证、提议区块、执行共识,如下所述。

选举和验证 根据用户持有的 algo 权重、私钥、种子,结合可验证随机函数(Verifiable Random Function,VRF)生成证明及优先级信息,证明被用于验证用户是否被选为 committee member,优先级信息则用于判断区块的优先级。种子由上一轮区块的种子结合可验证随机函数选定。每个用户在本地生成证明,随后将证明广播给其他节点,使得其他节点无法提前预知当前轮次的 committee member。

提议区块 经由上一阶段,节点可判断自己是否被选为 committee member。若节点是 committee member,则提案自己的区块,并分别广播提案人信息(优先级 + 证明)以及区块,以加速提案人身份证明在网络中的传播速度;若节点未被选中,则跳过该步骤。在去中心化的网络中,节点可能同时接收到多个提案的区块。因此,Algorand 要求节点在等待一定的时间后,收集到足够的提案信息,定位优先级最高的提案者的提案,并收到对应的区块后开始共识。若规定时间内未收到该区块,则提案空块。

执行共识 由于网络延迟等因素,不同的诚实节点会收集并定位到不同优先级的区块。因此,在进行拜占庭共识之前,需要对哪个区块的优先级最高进行一次共识。待选出优先级最高的区块后,在规定时间内针对该区块得到的 hash 进行投票。同样,由于网络延迟等因素,该区块可能在给定时间内无法收集到足够的票数,导致节点无法对该区块达成共识。Algorand 要求每个区块经过连续三轮投票,以使得收集到足够的票数。

Algorand 采用的技术路线解决了不可能三角问题(Makes cheating by a minority of the money impossible and cheating by a majority of the money stupid)。

共识算法需要的提案证明的生成和广播仅花费少量的时间,实现可扩展性;提案证明在本地生成,恶意节点无法提前预知选定的 committee member,无法将任何特定用户群作为目标,保证了安全性;共识节点的选择是随机的,可保证去中心化。此外,Algorand 采用的两阶段投票共识机制不会导致分叉,每个区块都是单独投票的,并且可永远保留在区块链上。

互操作协同链

当前,大部分互操作解决方案仅针对许可链或者是非许可链,鲜有设计许可链与非许可链之间的交互。然而,未来的区块链生态必然是许可链与非许可链协同发展。多链混合生态下,每一条区块链像是水波,一层一层传递信任,最终汇聚向广阔的大海。

Algorand 提出协同链架构,该架构是许可链的特殊版本。协同链在隔离和控制许可链上敏感数据的同时,实现非许可链和许可链的互操作、许可链与许可链的安全交互。协同链待解决的问题包括:1)交易原子性,保证一笔交易在源区块链和目的区块链上同时成功或同时失败;2)区块链腐败,源区块链或目的区块链的大多数验证节点是恶意的,对多链生态的数据一致性产生影响。

协同链架构以 Algorand 非许可链为主链,许可链为协同链。主链需要维护协同链的验证节点和资产列表,协同链需要监控主链的区块。互操作协同链架构的互操作包含以下三种情况,协同链到主链的互操作、主链到协同链的互操作及协同链之间的互操作,如下所述。

协同链到主链的互操作 协同链的用户用公钥对交易进行签名,向主链发起资产转移请求;主链通过保存的验证节点和资产列表验证签名,并执行资产转移操作;相应地,协同链中的等量资产将被移除。由于主链是公开的,即使协同链的大多数验证节点作恶,其他协同链可以判断该协同链上的资产是否有效。

主链到协同链的互操作 主链的用户用公钥对交易进行签名,向协同链发起资产转移请求;协同链通过监控主链的区块验证交易签名,并执行资产转移操作;相应地,主链中的等量资产将被移除,更新资产列表。

协同链之间的互操作 协同链之间的互操作以主链为中介。协同链分别向主链发起资产转移请求;主链分别验证交易签名,并向目的协同链发起资产转移请求;目的协同链分别执行资产转移操作;相应地,主链中的分别移除等量资产,更新资产列表。

合规化金融区块链

Algorand 为实现合规化金融区块链的目标进行了合规化设计以适配金融业需求,包括受限模式、基于角色的访问控制机制、防垃圾资产保护机制及反洗钱监控。

Algorand 允许开发者在发现 NFT(Non Fungible Token,非同质化代币)和同质化代币时都可设置为受限模式,帮助发行者遵从监管规定。受限模式,指代币仅能发往网络中的特定账户。限制可以取决于地理位置、特定群体或者其他参数。受限模式的应用场景包括发行证券型代币、法定数字货币或是区域型房地产类 NFT 等。

Algorand 构建基于角色的访问控制机制(Role-Based Access Control,RBAC),针对发行人和管理者的业务、合规性和监管要求,进行可选灵活的资产控制。包括隔离用于调查的资产账户(Quarantine asset accounts)、强制资产转移(如有法律或其他法规要求)、优先资产交易白名单(仅允许经过同意与特定资产进行交易的特定地址(其他地址会受到限制))、灵活的资产储备模型(满足定制业务需求)、链上资产定义中包含的链下资产文档等。

Algorand 推出防垃圾资产保护机制(Asset spamprotection),即防止可能存在税务、法律或声誉风险的未知资产,在未经用户明确批准的情况下被发送给用户 (用户必须选择接受新资产)。

Algorand 与区块链分析公司 Chainalysi 达成合作,使用其提供的 KYT(KnowYour Transaction,了解你的交易)对 ALGO(Algorand 代币)实现反洗钱交易监控,识别并上报高风险交易,帮助合规团队履行合规义务。通过上述交易监控措施,构建合规化金融区块链,帮助传统金融行业和加密原生金融行业探索利用 Algorand,发挥数字资产和新型全球金融基础设施的优势。

生态优势

2021 年,DeFi、NFT、元宇宙、GameFi 和 Web3.0 等概念、技术、产品的火爆让区块链技术彻底出圈,传统互联网巨头入局和区块链项目的生态扶持加速区块链生态的发展。根据足迹分析的数据,2021 年 8 月,NFT 的月交易量达到 55 亿美元峰值。GameFi 产品 Axie Infinity7 月份最高收入超过全球最高票房游戏王者荣耀的单日最高收入。

目前,区块链生态的火爆主要集中在链上域名服务、去中心化交易所、借贷协议、跨链桥、金融衍生品、NFT、元宇宙等方面。但是,上述产品的火爆集中于加密原生体系,不过是将以太坊上的应用复刻到另一条链上,一方面在承接以太坊生态溢出,另一方面在复刻处理速度快的以太坊。在技术未有重大突破的前提下,并不能形成自己的生态壁垒。

Algorand 的生态优势主要集中在合规、金融以及碳排放等三个方面。

合规 随着各国监管法规的出台,合规成为区块链不可避免的选择。例如,2019年 10 月 21 日,Algorand 通过符合伊斯兰教法的融资认证,伊斯兰机构可以开始使用 Algorand 区块链进行经济交易。2020 年 9 月 15 日,Algorand 成为首批加入 BSN(Blockchain-based Service Network,区块链服务网络)的公链之一。BSN 是一个跨云服务、跨门户、跨底层框架,用于部署和运行区块链应用的全球性公共基础设施网络,由中国国家信息中心、中国移动通信集团公司、中国银联股份有限公司、北京红枣科技有限公司共同发起,已在全球成功开通超过 130 个公共城市节点。

金融 尽管目前区块链生态的热点集中于加密原生体系,但是数字资产对传统金融的冲击正在加速金融业在基于区块链数字转型的步伐。向数字资产的转变正在从根本上改变传统金融的本质,全面进军数字资产时代是大势所趋。传统金融的机构别无选择,唯有决定何时付诸行动,发挥数字资产和新型全球金融服务基础设施的优势,消除数字资产对金融服务业的潜在影响。当前,Algorand 在链接区块链与传统商业世界方面有多项合作。例如,2021 年 1 月 21 日,Algorand与获得冰岛电子货币许可牌照的 Monerium 达成合作,将通过其电子货币项目(主要针对欧盟成员国)支持 Algorand 区块链,促进电子货币的主流采用。2021年 2 月 2 日,Algorand 基金会宣布与香港领先的银行级别数字资产托管机构Hex Trust 达成合作,集成 Algorand 区块链进入其托管平台,支持 Algorand 链上资产。此外,双方将在项目生态及提案方面进行协作,共同推进银行业对数字资产的应用。

碳排放 在全球碳中和的大背景下,Algorand 除了在基础设施层面向碳中和考虑,在生态建设层面也在大力扶持碳中和相关解决方案。例如,2020 年 1 月 24日,Algorand 宣布环境检测服务公司 PlanetWatch 将使用 Algorand 和物联网技术构建不可篡改的空气质量传感网络。2020 年 12 月 2 日,基于区块链的二氧化碳碳低效市场 ClimateTrade 宣布整合 Algorand 协议,将透明度和可追溯性引入碳市场。

全球监管合规政策的可能影响与 Algorand 的应对策略

区块链技术和加密货币的火热发展引起全球监管机构的关注,全球大部分经济体正在探讨、发布监管合规政策。例如,2021 年 5 月,中国政府通过一系列政策措施完全禁止加密货币相关活动;2021 年 9 月,萨尔瓦多正式将比特币作为国家法定货币与美元并列使用。根据火币研究院统计的数据表明,2021 年以来,全球有超过 40 个主权国家和地区对于加密行业采取了共计 151 项监管措施和指导。同时,全球除中国外所统计的其他 40 余个国家或地区对于加密行业的监管取向偏向于加密行业进行相应的规范和引导。本节将阐述全球监管合规政策的可能影响以及 Algorand 的应对策略。

全球监管合规政策的可能影响

根据火币研究院的统计数据,全球监管政策合规政策主要集中在监管指导、加密交易以及加密征税方面。对于放眼未来金融基础设施的 Algorand 来说,全球监管合规政策的可能影响在于监管指导方面,包括如何有效地进行信息保护、如何防止利用该基础设施进行洗钱融资以及如何降低新型基础设施的能耗。

信息保护 合规的金融区块链应有严格的隐私标准、保护用户数据的责任,信息安全和使用透明度对未来金融基础设施至关重要。未来金融基础设施应保护用户隐私,仅在合法、明确、公开目的下,访问、持有、处理或共享用户个人数据。

洗钱融资 拥有非法衍生加密货币或实物现金的犯罪组织可能会通过非许可链进行洗钱和非法融资等操作。2022 年 1 月,科技圈新贵夫妇 Heather Morgan和 Ilya Lichtenstein 涉嫌利用比特币洗钱被美国国税局刑事调查局调查。美国司法部严肃警告:“此次逮捕行动,也是本部门有史以来最大规模的金融扣押,表明加密货币不是犯罪分子的避风港。”

能源消耗 部分区块链的大规模使用面临能源与环境问题。剑桥大学比特币耗电量指数的数据显示,比特币挖矿每年耗电量预计为 115 太瓦时(1 太瓦时为10 亿度电),约等于全球发电量的 0.51%。巨大的能源消耗不得不引起深思,优化能源消耗控制,协调经济与能源发展是世界发展的主旋律,未来金融基础设施需关注能耗问题。

Algorand 降低负面影响的相关设计

Algorand 针对信息保护、洗钱融资和能源消耗等方面已有相关设计,包括反洗钱保护、防数据滥用以及碳中和发展策略。

反洗钱保护 Algorand 推出了受限模式、RBAC 和防垃圾资产保护机制以实现反洗钱保护。受限模式可帮助代币发行者遵从监管规定。RBAC 机制可进行合规、符合监管要求的资产控制。防垃圾资产保护机制可防止身份清白的用户在未知的情况下被用于洗钱。Algorand 还与区块链分析公司达成合作,实现反洗钱交易监控。

防数据滥用 Algorand 的个人数据与隐私政策包括一般性隐私政策和欧盟隐私政策,内容包括合法性、目的限制、透明度及用户同意等内容,以满足数据处理行为遵守辖区内可强制执行的个人数据、收集、存储、保护、处置和使用法律。

碳中和 Algorand 的纯粹权益证明机制仅花费少量时间从持币人中挑选出验证节点,并在验证节点中进行一致性认可。该机制的验证节点之间不存在竞争关系,交易能耗小,能源使用高效。除了基础设施以外,Algorand 利用基金会资金扶持了生态友好的地球清洁解决方案、二氧化碳排放解决方案和全球空气质量监测解决方案等,帮助上述解决方案实现可持续发展目标,实现碳中和和可持续发展。

Algorand 与未来金融展望

构建未来金融基础设施是传统金融和加密货币行业发展的必然趋势。为进一步链接传统金融世界与区块链技术,承载世界性的金融投资交易活动,Algorand还需深耕技术层面和应用落地。

技术展望

技术层面包括研究高通量技术以匹配传统金融平台的交易处理速度、研究互操作技术以打破金融数据孤岛实现降本增效、研究隐私保护技术满足透明合规监管要求以及研究离线支付技术等。

高通量技术 目前主流的支付平台 Visa 的每秒平均交易量达 2000 笔/秒,峰值达 56000 笔/秒的交易处理速度。2021 年双十一期间,网联、银联共处理支付交易 270.48 亿笔,11 月 11 日网联、银联当日合计最高业务峰值 9.65 万笔/秒。尽管 Algorand 的交易处理性能已远超其他主流区块链,但是其性能还未达到传统支付平台的水平。因此,建议从区块链传输协议、共识算法、链下通道、区块并行化等多个层次展开性能优化研究,提高区块链的系统吞吐量,构建高通量的未来金融基础设施。

互操作技术 当前,Algorand 已在自己的生态体系内构建同构链的跨链技术、异构链的跨链桥技术。然而,大部分传统金融机构正构建多链并存的异构非许可/许可链网络。此外,链上链下互操作技术对于金融行业来说至关重要,其需要获取链下的实时模型数据以结算链上的产品。因此,建议从同构/异构区块链互操作、链上链下互操作、跨链资产/信息/计算资源共享等多个方面展开互联互通研究,打破数据孤岛,构建多链并存、互联互通的未来金融基础设施。

隐私保护 在区块链、人工智能、大数据等技术的驱动下,未来金融科技创新百花齐放。但是,未来金融并非没有边界和约束,需要通过技术赋能保障数据的隐私和安全。建议从区块链链内/跨链的用户可监管隐私保护、交易可监管隐私保护等多个方面展开隐私保护研究,实现保护用户身份隐私的同时,满足透明监管的要求,构建合规透明的未来金融基础设施。

离线支付 2021 年 7 月 17 日至 23 日,河南省遭遇历史罕见特大暴雨,发生严重洪涝灾害,大量的通信基础设施遭到浸泡,导致民众无法使用电子支付,造成巨大的生活不便。大部分区块链是构建在互联网之上的应用层解决方案,在灾难或其他紧急情况下没有互联网时,用户也难以使用区块链提供的服务。因此,Algorand 若想真正成为未来金融基础设施,在网络设计中应包含强大的离线功能,实现对传统金融的替代作用。

应用展望

应用落地主要围绕传统金融痛点开展,包括数字化转型缓慢的贸易金融、手续繁杂的跨境支付以及普惠金融等方面。

贸易金融 传统贸易金融数字化转型步伐缓慢,促使多方共同探索基于区块链的贸易金融区块链平台,解决贸易融资领域链条长、参与方多、信息不透明、贸易背景难审核等问题,服务和优化金融业务,为各类企业在各种贸易金融场景(信用证、买方卖方信贷、仓单质押融资、应收账款融资等)中提供服务,使贸易金融服务更具操作便捷性、高效性、安全性和共享性。

跨境支付 跨境支付中间环节多、支付费用长、资金状态不透明、美元霸权等问题促使各交易方探索基于区块链的跨境支付基础设施。根据国际清算银行每三年一次的统计数据表明,2019 年 4 月,全球外汇日交易量已达 6.6 万亿美元,美元交易占比达 88.3%。美国的跨境支付系统 CHIPS(Clearing House InterbankPayment System)在全球支付清算体系具有绝对优势地位,全部支付清算活动都受到美国的监控。基于区块链的跨境支付基础设施可依托数字货币建立新的支付结算体系,成为许多国家应对美国霸权的重要抓手。

普惠金融 目前,巴哈马、柬埔寨等发展中经济体的银行普及率较低。例如,柬埔寨仅有 5% 的居民拥有银行账户。与此同时,这些发展中经济体的智能手机普及率较高,部分经济体超过了 90%。因此,构建基于区块链的移动支付及其他金融服务的普惠金融平台是未来金融基础设施首要考虑的因素。该平台降低对普通民众的使用要求,无论其地理位置、年龄、社会经济地位、数字技能如何,均可获得普通金融服务。

最重要的是,对技术的崇拜是不可取的,区块链技术不能解决金融行业的所有难题,应用落地要立足于现实情况,对于某些不适宜采用区块链技术的金融场景,不应该盲目上链。

总结

不论是从实体货币到数字货币,还是从数字化到未来金融,区块链技术创新正驱动金融行业应用发展,具有驱动传统金融转型升级的巨大潜力。自我定位为合规金融区块链的 Algorand 通过突破不可能三角的共识机制、构建互操作协同链、角色访问控制机制等高效、合规化的设计,适配金融业的需求;通过合规、金融、碳排放等方面的生态优势,发挥区块链在传统金融业的转型升级优势,最终构建未来金融的基础设施。

但同时,我们也要清晰地认识到 Algorand 还需深耕技术层面和应用落地等方面。在技术方面还要研究高通量技术、互操作技术、隐私保护技术和离线支付等技术,在应用方面需要针对贸易金融、跨境支付、普惠金融等方面提供解决方案,赋予未来金融基础设施以传统金融平台相同的职能。